흔히 매수와 매도가 주식 투자의 전부라고 생각할 수 있지만 아니다. 주식 매매 구조를 이해하고 다양한 매수·매도 옵션을 익힐수록 선택지가 많아진다. 주식 매매 구조와 매수 및 매도 옵션을 정리한다.
주식 매매 구조
매매 구조와 체결 기준
매수·매도 버튼을 누르는 것은 체결이 아니라 주문을 의미한다. 투자자는 매매 주문을 넣고, 증권거래소에서 경쟁매매 방식에 따라 매매를 체결시키는 구조다. 경쟁매매는 복수의 매수·매도자 간 경쟁에 의한 매매로, 매수·매도자가 협의해 가격을 정하는 상대매매와 반대되는 개념이다. 경쟁매매에서 수많은 주문 중 어느 주문을 먼저 체결시킬지의 기준은 아래의 원칙을 따른다. 호가란 거래하고자 하는 가격이다. 위탁매매우선의 원칙은 수량우선의 원칙에 우선한다.
| 가격우선의 원칙 | 저가의 매도호가, 고가의 매수호가를 우선한다. |
| 시간우선의 원칙 | 먼저 접수된 호가를 우선한다. |
| 수량우선의 원칙 | 많은 수량의 호가를 우선한다. |
| 위탁매매우선의 원칙 | 위탁매매의 호가를 증권회사의 자기매매호가에 우선한다. |
국내주식 거래시간
| 정규시간 | 09:00 ~ 15:30 | |
| 동시호가 | 장 시작 동시호가 | 08:30 ~ 09:00 |
| 장 마감 동시호가 | 15:20 ~ 15:30 | |
| 시간외 종가 | 장전 시간외 종가 | 08:30 ~ 08:40 (전일 종가로 거래) |
| 장후 시간외 종가 | 15:40 ~ 16:00 (당일 종가로 거래) |
|
| 시간외 단일가 | 16:00 ~ 18:00 | |
정규시간 외에도 거래가 가능하다. 동시호가 시간에는 모든 주문을 동시에 들어온 것으로 취급해 장 시작 또는 마감 때 모아서 체결시킨다. 장 시작 때 체결되는 가격을 시가(시초가), 마감 때 체결되는 가격을 종가라고 한다.
시간외 종가 매매는 장전과 장후로 나뉜다. 장전 시간외 종가는 전일 종가를 기준으로, 장후 시간외 종가는 당일 종가를 기준으로 실시간 주문·체결이 이루어진다. 장후 시간외 매매가 끝난 후에는 시간외 단일가 매매가 시작된다. 10분 단위로 주문을 받고 당일 종가 ±10% 이내에서 단일가로 거래를 성립시킨다.
매수 및 매도 옵션
주문 유형
| 지정가 | 체결되기 원하는 금액을 지정해서 내는 주문, 지정한 가격 또는 그보다 유리한 가격으로 체결됨 |
| 시장가 | 가격을 지정하지 않고 가장 유리한 가격 또는 시장에서 형성되는 가격 그대로 체결해달라는 주문, 신속한 수량 확보가 가능하지만 예상보다 불리한 가격에 체결될 수 있음 |
| 조건부지정가 | 장중에는 지정가 주문이 유지되나 체결이 안 된 경우 장 마감 전 동시호가 시간에 시장가로 전환되는 주문, 지정가와 시장가가 합쳐진 형태 |
| 최유리지정가 | 상대방 최우선호가 가격으로 지정되는 주문, 매도의 경우 가장 높은 매수주문 가격이며 매수의 경우 가장 낮은 매도주문 가격임 |
| 최우선지정가 | 자기 주문 방향의 최우선호가 가격으로 지정되는 주문, 매도의 경우 가장 낮은 매도주문 가격이며 매수의 경우 가장 높은 매수주문 가격임 |
주문에 조건을 부여하는 경우
| IOC Immediate-Or-Cancel |
지정가(IOC) | 주문 즉시 체결, 잔량은 자동취소 |
| 시장가(IOC) | ||
| 최유리(IOC) | ||
| FOK Fill-Or-Kill |
지정가(FOK) | 주문 즉시 전부 체결 또는 전부 자동취소 |
| 시장가(FOK) | ||
| 최유리(FOK) |
활용
기업 분석을 토대로 어느 가격에서 종목을 매수·매도할지 기준을 세웠다면 지정가로 주문하는 것이 좋다. 매수의 경우 종목 흐름을 쫓다가 '오늘은 이 가격까지 떨어질 것 같은데, 혹 안 떨어지더라도 오늘은 매수하겠다'라고 하면 조건부지정가 주문이 방법이다. 신속히 매수·매도하려는 때에는 최유리지정가 주문을 고려할 수 있다. 그 와중에 불리한 매매를 조금이나마 회피하면서 우선적으로 매매하겠다면 최우선지정가 주문이 가능하다. 시장가와 최유리지정가는 빠른 매매가 가능하다는 공통점이 있다. 다만 시장가는 주문 수량이 모두 체결될 때까지 호가가 변동하며 체결되는 반면, 최유리지정가는 단일 호가로 체결되지 못한 수량은 그대로 남는다. 주가 흐름을 쫓아서 반드시 매매하겠다면 시장가로 주문하는 방법이 좋겠다.
가격 뿐 아니라 매매 타이밍을 고려하는 전략도 수립 가능하다. IOC와 FOK는 적확한 매매 타이밍을 놓쳤을 때 주문이 취소되므로 손실을 회피할 수 있게 된다. 최우선지정가는 자기 주문 방향의 가격으로 지정되어 즉시 체결이 불가능하다. 때문에 최우선지정가를 제외한 지정가·시장가·최유리지정가 주문에서 IOC와 FOK 옵션을 사용한다.
정확한 이해를 바탕으로 한 다양한 선택지의 활용은 투자에 도움이 될 수 있다.
'경제 > 투자를 위한 기초 개념' 카테고리의 다른 글
| 데드 캣 바운스, 저가 매수의 허점 (3) | 2023.01.27 |
|---|---|
| 주식 종목코드의 의미와 체계 (4) | 2023.01.25 |
| 경제 및 경기 지표를 활용한 증시 예측 방법 (6) | 2023.01.10 |
| 공매도 원리와 구조, 주가에의 영향 (2) | 2023.01.09 |
| 헷갈리는 경제 용어 정리 I 금융, 지주회사, 증권, 증시 (1) | 2023.01.04 |